FEDERAL Panther - Competition buatan tahun 1989. Dibuat oleh Kuwahara-Japan dengan menggunakan frameset Kuwahara Sierra/Sierra XT tahun 87/88. Tubing yang digunakan adalah Ishiwata MTB. Federal Panther - Competition adalah edisi perdana Federal yang telah merintis pembuatan sepeda di Indonesia sebagai bisnis sampingan Federal Motor Indonesia, sejak tahun 1986 dengan teknologi Kuwahara. Menurut sumber unofficial, Federal Panther - Competition hanya dibuat 20 unit, dgn 4 macam corak cat asli; motif granit, belang 2 warna, hijau dan putih. Tapi sayang prototype ini akhirnya tidak berhasil dibuat versi produk massalnya di Indonesia, kemungkinan dikarenakan cost yang terlalu tinggi dan rumit.